`금리인하 기대감 형성됐다`..금통위서 주목
입력 : 2008.04.22 18:55
[이데일리 권소현기자] 지난달 한국은행 금융통화위원회에서 금통위원들은 장단기 금리 역전에 주목하며 금리인하 기대감에 기인한 것이라고 풀이했다.
아울러 물가 상승에압력에 대해 강한 경계감을 드러내면서도 하반기로 갈수록 물가상승세는 둔화될 것으로 전망했다.
한국은행이 22일 공개한 3월 금융통화위원회 의사록에 따르면 금통위원들은 당분간 소비자물가는 목표범위를 웃돌겠지만 정부의 물가안정대책으로 하반기에는 물가 오름세가 둔화될 것으로 기대했다.
한 금통위원은 "중국의 높은 물가상승률, 국제원자재가격 및 환율 상승 등으로 물가의 상향리스크가 상존하고 있다"면서도 "유류세 인하, 공공요금 인상억제 등 정부의 물가안정대책이 실시되고 총수요압력이 완화되면서 하반기에는 물가오름세가 다소 둔화될 것으로 예상된다"고 말했다.
다른 위원 역시 "비용상승압력의 영향으로 물가는 높은 오름세를 나타내었으나 하반기에는 정부의 물가안정대책, 세계경제 성장세 둔화 등에 힘입어 상승세가 낮아질 것"으로 예상했다.
다만 당분간 물가상승 압력은 지속될 것이란 전망이 높았고, 기대인플레이션에 대한 우려도 여전했다.
한 위원은 "환율이 높은 수준을 유지하고 국제 유가 및 곡물가격의 상승세도 지속되고 있다는 점을 감안할때 소비자물가가 당분간 목표범위를 넘어설 것"으로 전망했다.
다른 위원은 "일반 국민의 체감물가 지표인 생활물가가 소비자물가보다 더 높은 상승률을 기록함에 따라 인플레이션 기대심리를 자극할 가능성이 높다"며 "소비자물가와 생활물가간 격차를 줄일 수 있는 방안을 강구할 필요가 있다"고 지적했다.
또 다른 위원은 "정책금리 인상에도 불구하고 올해 들어 시중유동성의 증가세가 더욱 높아지고 있다"며 "현재 거세지고 있는 공급측면에서의 물가상승압력에 더해 향후 국내물가와 기대인플레이션에 큰 부담이 될 것으로 우려된다"고 말했다.
일부 위원들은 정책금리 인하에 대한 기대감이 형성되면서 장단기금리가 역전됐다는 사실에 주목했다.
한 위원은 "금융시장에서는 국내외 경기부진 우려, 정책금리 인하 기대 등으로 장단기 시장금리가 하락세를 지속했다"며 "특히 국고채수익률은 콜금리목표보다 낮은 수준까지 떨어졌다"고 말했다.
이에 대해 한은 집행부 역시 "최근 시장에서 정책금리 인하에 대한 기대가 큰 상태"라며 "앞으로 장기금리는 기초경제여건 흐름 및 금리인하 기대에 따라 움직일 것"이라고 말해 동의했다.
다른 위원은 "장단기금리 역전현상이 장기간 지속되면 채권투자기관들이 채권매입 대신 MMF 등 단기금융상품으로의 자금운용을 확대할 가능성이 있다"며 "그럴 경우 콜시장에서의 자금공급이 늘어나 콜금리가 하락압력을 받을 것"으로 전망했다.
한편 국내 경기가 상승기조를 유지하고는 있지만 대외변수가 여전히 불안한 상황이어서 경기 하방리스크는 높아지고 있다는 점에 의견을 같이 했다. 특히 경상수지 적자에 대한 우려가 커졌다.
한 위원은 "국제원자재 가격이 쉽게 진정되지 않을 것으로 예상됨에 따라 앞으로 경상수지 적자문제가 위험요소로 부각될 것"이라고 말했다.
다른 위원 역시 "세계경기 하강으로 수출이 둔화되는 가운데 주가하락 및 고용사정 개선 지연의 영향으로 소비심리가 위축되고 국내금융시장 불안도 실물경제활동을 제약할 가능성이 있다"며 "경상수지 적자규모도 예상보다 확대될 것으로 예상된다"고 말했다.
이데일리 권소현 기자 juddie@
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등록일 2008/04/22 | 조회 873 
