시장을 먼저 읽으려면 선물시장을 보라고 한다. 이시장은 주식시장은 아무것도 아니다.정말 하루이틀만 잘 하면 돈 방석에 오를 수 있고,그 반대도 부지기수로 일어난다. 하루아침에 부자가 되어 손 씻고 나오면 돈 버는 일이고, 더 배팅을 하면 다시 가난한 자의 표본이 될 수 있는 시장이기도 하다.
미국의 선물시장,그리고 주식시장이 다우는 내리고 나스닥은 상승하였다.밤새 걱정하던 내림의 폭은 둔화가 되었지만 11000포인트의 하향이 주는 충격은 미국이나 세계가 우려스러운 눈으로 바라보았다.
향후 우리가 미국의 경제 및 금융이 주는 파급범위를 한번 생각해보면서 각자 준비하는 자세가 필요한 시점이다.
미국의 국채는 일본이 가장 많이 투자하였다.일본이 미국을 경제적인 규모에서가 아니라 돈으로 미국 정부를 컨트롤 할 수 있는 수준에 이르렀다.
이런 현상들 때문에 미국은 일본을 최 우방으로 생각하고 협조체제를 공고히 하는 이유도 있다.즉 유대자본과 일본의 자본이 미국 금융시장의 핵심이라고 보면 된다. 최근에 중국의 자본이 들어와 미국의 금융시장에 조금 기여한다고 보면,미국의 금융 시장 불안에 가장 민감한 국가는 바로 일본이 된다.
일본이 미국 시장에서 물 먹기 시작하면 그 여파는 엔케리 청산에 직접적 영향을 주게되고, 엔케리에 영향을 주면 그 여파는 곱이 되어 나타나진다. 금융의 불안이 달러와 엔화 두가지가 동시에 진행이 되기때문이다. 일본의 엔화의 투자 범위는 세계적이다.즉 엔케리가 미국의 달러만큼은 아니지만 그 수준의 영향을 가져올 수 있다는 점이 우리에게 가장 두려운 시나리오다.
미국의 경제악화 및 금융불안 > 미국 금융시장의 혼란 > 엔화에 영향줌 > 엔케리 청산돌입 > 각 국가별 이해관계 대두 > 전세계 금융시장 혼란 가속 > 쩐 시장의 파괴 등으로 나타날 공산이 커지는 부분이다.
물론 이 지경이 되도록 관리를 내버려 둘 나라는 없다.
일본이나 미국의 관리 시스템이 어느정도는 지켜줄 것이라는 것이 지배적이긴 하다.
이 수준이 되면 우리나라 금융은 어떻게 될까?
우리나라가 외국에 투자한 금액이 고스란히 물린다면 우리는 그 손실의 크기에 상관없이 기업별 희비가 엇갈린다.결국 이러한 투자의 형태에 의한 손실은 국민의 몫으로 돌아오고 개인의 자산도 디플레이션 되는 악순환에 놓여진다.
부동산은 어떻게 되는가?
부정적 견해는 그냥 아파트 가져가세요 라고 말하는 사람들이 상당수 나타날 것이라는 예측이다.이래서 현금 현금 하는 분위기가 있지만 현금 역시,가져가도 그 이후의 문제에 자유롭지 못하다.5년간 팽창한 유동성에 대한 헷지를 우리는 어떻게 할지 아직 대안을 찾지 못하고 있으므로,무조건 부동산으로 헤지하지는 않을 것 같다. 다만 돈의 여유가 넘치는 사람을 기준으로 헷지의 정도가 이루어 질 것이라는 것은 확실해 보인다.
금융의 문제는 은행이 살아남기 위한 전략을 쓸 것이다.결국 부동산 시장 참여자는 금리 인상을 바라볼 수 밖에 없다.은행이 죽느냐,국민 개개인이 고금리의 피해자가 되느냐는 생존의 법칙에 맡겨야 한다.
이러한 고민속에서 우리는 시장의 참여와 자신의 생존 전략을 다 방면으로 연구 하여야 한다.
긍정적 시나리오는 이 시점에서 모기지에 대한 은행의 손실이 마무리 되는 것이다.하지만 그럴 경우는 전혀 없다고 본다.지금부터 미국의 부동산 시장이 다시 활성화가 되면 이러한 문제는 사실상 사라진다.
미국이 경제활성화를 한다고 하지만 이역시 인플레이션에 대한 고민이 보통문제가 아니다.이것이 문제다.약달러시장에서 경제 활성화가 주는 문제는 다시 유가인상과 원자재 인상으로 나타날 공산이 크다.
시장의 참여자들은 그 동안 손실을 해소코자 전력을 다해 시장에 대한 파이를 다시 키울 공산도 크다.이러한 문제점들을 해소하지 않고 경제 활성화가 이루어지면 긍정적 시나리오도 그리 오래가지는 못한다.
작금의 원인을 중국에서 찾는 사람들이 많다. 중국의 인구 13억이 어느날 갑자기 먹을것과 차량,거주를 하는 부동산 등 많은 부분에서 필요성을 느껴 시장에서 마구 사들이고 가격을 올리고 부족이라는 원제를 만들었다.부족하다는 것은 수요자는 더 비용을 들여야 한다.비용의 증가는 통화량 증가로 나타나고, 결국 그 돈의 크기가 글로벌 유동성으로 나타났다고 보는 견해도 있다.
중국의 인구중 절반이 안되는 5억에 대한 수요분을 충당하기 위해 지구촌은 무려 1/10이라는 엄청난 원자재와 식량,원유 등 10% 이상의 증산이 필요했고 돈의 크기도 10% 이상 커졌다고 본다.단순한 계산으로 보면 이치는 그렇다.
오늘도 외인의 매도는 무섭게 진행되고 있다.수조원을 팔았는데 오늘도 주가가 아침에 오르자 마자 매도물량이 넘친다.외국이나 우리나 돈 은 풍요속에 빈곤을 나타내고 있다. 이 파 돋？넘어서려면 외국의 경제적 상황을 우리는 숨죽여 쳐다보며,말 그대로 모니터링이 그 어느때보다 절실해 보인다.
선물시장이 계속하여 시장에 시그널을 준다.반전의 기회는 정부가 결정하여야 한다.우리의 정부도 중요하지만 지금은 미국과 일본,영국,중국의 손에 달려있는 세계 경제의 흐름을 ....답답하지만 인정하여야 한다.
세계 경제가 졸지에 하루살이 인생이 되어가는 현상을 경제학자들은 어떻게 볼까?
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등록일 2008/07/16 | 조회 1558 
